西北軸承合資之痛
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元月7日中央電視臺《焦點(diǎn)訪談》節(jié)目播放《西軸合資之痛》，披露西北軸承股份有限公司被德國FAG軸承公司并購后，西軸的技術(shù)、品牌、市場最終全部被德方控制的教訓(xùn)。焦點(diǎn)訪談提醒國人，外資不是扶貧使者，外資是一群唯利是圖的經(jīng)濟(jì)動物。 “三步曲”成外資并購套路 外資并購中國內(nèi)地企業(yè)，大多走的是“合資--虧損--獨(dú)資”三步曲的套路。 西北軸承股份有限公司被并購是個典型案例。西軸地處寧夏銀川市，是大型國有骨干企業(yè)。這個企業(yè)產(chǎn)品中的鐵路軸承一項(xiàng)，合資前占全國市場的40%，利潤占全公司的40%。該企業(yè)的NXZ商標(biāo)是國家馳名商標(biāo)，西軸也是寧夏回族自治區(qū)的利稅大戶。 2001年，意圖“市場換技術(shù)”的西軸，與德國FAG公司合資。合資公司中，中方占股份49%，德方占51%。中方以土地、廠房、設(shè)備、品牌、市場及生產(chǎn)資質(zhì)入股，德方出資852萬歐元。合資公司投入運(yùn)轉(zhuǎn)后，人們發(fā)現(xiàn)，F(xiàn)AG公司前兩年并沒有進(jìn)行技術(shù)改造和有效管理，同時還架空了中方管理人員。第一年，合資公司虧損980萬元，第二年，又虧損1300萬元。 連續(xù)兩年虧損后，中方?jīng)]有資金繼續(xù)增加投資。這時，德方立即出資買下中方原來的49%股份，合資公司變成獨(dú)資公司。改成獨(dú)資后，富安捷公司的產(chǎn)品（實(shí)際就是原先西軸的產(chǎn)品）迅速通過了美國和英國的認(rèn)證，開發(fā)了國際市場，生產(chǎn)檢驗(yàn)技術(shù)得到提升，原來的虧損也變成了贏利。中方卻喪失了品牌、市場、生產(chǎn)資質(zhì)等多年打拼的成果。 據(jù)了解，像西北軸承這樣的情況在全國并不鮮見，有些地方已經(jīng)形成為外商吞并中資企業(yè)的一種模式。 徐工集團(tuán)也吃過這樣的虧。坊間盛傳，一心要并購徐工的凱雷，其背后有卡特彼勒的影子，或者干脆凱雷只是卡特彼勒妄圖并購徐工的中介，卡特彼勒才是并購后的合資企業(yè)的大東家。作為“財富500強(qiáng)”，卡特彼勒是世界最大的工程機(jī)械企業(yè)，是徐工的老朋友，也是老對手。早在1995年就與徐工集團(tuán)合資成立了生產(chǎn)挖掘機(jī)的卡特彼勒（徐州）有限公司，可這是一樁苦澀的婚姻，徐工與卡特比勒總投資8200萬美元，以中外方40∶60的股比，成立了生產(chǎn)液壓挖掘機(jī)的卡特彼勒（徐州）有限公司。按照雙方當(dāng)時的合資協(xié)議，合資企業(yè)成立之后徐工集團(tuán)將不得再生產(chǎn)挖掘機(jī)。隨著卡特比勒不斷作虧并增資擴(kuò)股，早已取得合資企業(yè)絕對控股權(quán)。其后，卡特比勒從合資企業(yè)中獲取龐大的利潤。盡管這些年挖掘機(jī)市場正盛，僅2006年前四個月市場需求量就有同比70%的增長，但徐工卻無法染指，欲哭無淚。 2006年“兩會”期間，全國政協(xié)委員李德水在接受記者采訪時表示，必須堅(jiān)決制止任何試圖壟斷中國市場的惡意并購，“如聽?wèi){發(fā)展，中國民族工業(yè)的自主品牌和創(chuàng)新能力將逐步消失，國內(nèi)龍頭企業(yè)的核心部分、關(guān)鍵技術(shù)和高附加值可能完全被跨國公司控制，甚至一大批骨干企業(yè)也將不復(fù)存在�！崩畹滤囊环捜缡铺祗@般讓國人警醒。 并購變成“打劫” 來自國際調(diào)查機(jī)構(gòu)Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，2006年前11個月，外資并購中國企業(yè)共735起，同比增長1.3%，交易金額302億美元，同比增長1%。由全國工商聯(lián)并購公會、全球并購研究中心等機(jī)構(gòu)舉辦的2006年“中國十大并購事件”評選中，外資并購中國企業(yè)的重大事件占一半，說明2006年外資并購依然是熱點(diǎn)。 外資并購中國企業(yè)，本無可厚非。但一些外資把中國企業(yè)看成唐僧肉，他們把握并購三原則：不是龍頭企業(yè)不并購，不控股不并購，不達(dá)到一定的盈利率不并購。正如西軸合資，與其說是并購，不如說是打劫。 自從合資以后，西軸未嘗到一絲甜蜜，卻不斷吞咽苦果。 在越來越多的外資并購中，還可以看到很多私募基金的身影--他們沒有技術(shù)，也少有先進(jìn)的經(jīng)驗(yàn)可以提供給企業(yè)，他們的目的很簡單，就是為了賺錢。中國并不缺少產(chǎn)業(yè)發(fā)展的資金，這樣的收購工作為什么不能通過國內(nèi)民營企業(yè)來完成呢？ 國內(nèi)有學(xué)者把外資并購中國企業(yè)，看成是引進(jìn)先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)、盤活國有資產(chǎn)、解決國有企業(yè)深層次矛盾、優(yōu)化企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的靈丹妙藥，稱之為國企改制的一場“新洋務(wù)運(yùn)動”。可這一“新洋務(wù)運(yùn)動”能否使我國國有企業(yè)從低效虧損的陰影中走出來，將國有企業(yè)“做大做強(qiáng)”？它正經(jīng)受實(shí)踐的檢驗(yàn)。隨著跨國公司加快并購的步伐，外資并購帶來的負(fù)面效應(yīng)也日漸擴(kuò)大，表現(xiàn)在：財政稅收縮水，游資風(fēng)險投資造成不良資產(chǎn)處置暴利，行業(yè)壟斷威脅國家產(chǎn)業(yè)安全。 由于中國企業(yè)與跨國公司相比，普遍缺乏國際競爭力，一旦外資企業(yè)占據(jù)控股地位，他們就會以技術(shù)、資金、規(guī)模、品牌等優(yōu)勢，排擠我國的同類企業(yè)，進(jìn)而在許多行業(yè)實(shí)現(xiàn)壟斷或者處于壟斷的臨界點(diǎn)。而跨國公司的壟斷直接抑制了中國民族企業(yè)的發(fā)展，使中國企業(yè)的民族品牌難以確立。不僅如此，在外資逐漸成為主導(dǎo)的過程中，外資企業(yè)往往采取種種措施，嚴(yán)格制約我國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。 中方須苦練防身術(shù)本想通過引進(jìn)外資、引進(jìn)技術(shù)，做大做強(qiáng)產(chǎn)業(yè)，卻不料丟了市場喪失了優(yōu)勢，遭受難以承受的合資之痛。我國100家最大機(jī)械工業(yè)企業(yè)之一、軸承行業(yè)六家大型一檔企業(yè)之一的西北軸承集團(tuán)，在合資中的深刻教訓(xùn)為我國工業(yè)企業(yè)用市場換技術(shù)敲響了警鐘。 那么，中國企業(yè)在外資并購中的防身術(shù)又是什么？ 企業(yè)要自尊自強(qiáng)。與狼共舞而不被狼吃掉，才是真正的企業(yè)家。如果非招商不足以發(fā)展，那么在招商引資中，一定要保護(hù)好核心技術(shù)、自主品牌和既有的市場。引資，但不能引狼入室。國企改革攻堅(jiān)，再難也不能丟掉獨(dú)立自主，再難也不能轉(zhuǎn)而向資本頂禮膜拜。企業(yè)在合資事宜中，應(yīng)該更加講究策略。民營企業(yè)在上市或與外資合作中自我保護(hù)的成功經(jīng)驗(yàn)，很值得國企借鑒。 政府要規(guī)范并購程序。中國缺少審核外資并購的程序和規(guī)則，缺少確定合理收購的價格體系與評估體系，沒有把企業(yè)的并購案置于行業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略視角下考慮。如果不計(jì)成本地談合資，顯然是不符合國家利益和企業(yè)利益的。西方國家對重要行業(yè)的跨國并購一直實(shí)行嚴(yán)格的管制，進(jìn)行積極有效的行政和法律干預(yù)。美國尚且干預(yù)了我國聯(lián)想集團(tuán)、中海油、海爾對美國企業(yè)的并購，我國也應(yīng)完善對跨國并購和壟斷的法律法規(guī)制約，對跨國并購進(jìn)行必要的評估、審查和干預(yù)，對國內(nèi)龍頭企業(yè)的出售或擴(kuò)股進(jìn)行必要的管理和監(jiān)控。 要擯棄對本土民營企業(yè)的偏見。在國企并購中，我們鮮見民營企業(yè)有大的作為，就是因?yàn)榈胤秸畬γ駹I企業(yè)成見較深，“寧贈友邦，勿與家奴”的觀念根深蒂固。在國企并購中，跨國公司一般是首選，因?yàn)榭鐕镜呢斄�、技術(shù)、品牌等更容易得到地方政府的青睞，同時還可兼收引進(jìn)外資的政績。于是各地競相出臺優(yōu)惠政策吸引外資，不惜高昂代價，尤其以引進(jìn)“500強(qiáng)”并購國企為榮，以此炫耀本地的投資環(huán)境。 國家要履行工業(yè)管理職能。國家在重視國有資產(chǎn)管理，關(guān)注資產(chǎn)平衡表上的財務(wù)數(shù)字的同時，還要重視企業(yè)的技術(shù)和組織等內(nèi)容。我國制造企業(yè)承載了中國工業(yè)技術(shù)的能力和發(fā)展?jié)摿Γ枰獓疫M(jìn)行具體的指導(dǎo)和管理，如產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、配套、運(yùn)行協(xié)調(diào)、技術(shù)攻關(guān)推廣等。在中國企業(yè)還沒有成長到與發(fā)達(dá)國家企業(yè)相比，具有相當(dāng)?shù)母偁幜λ街�，政府決不應(yīng)放棄對工業(yè)的支持和管理職責(zé)。 |