下游產(chǎn)能擴張推動機床行業(yè)進入加速通道 機床的下游產(chǎn)業(yè)船舶、工程機械、重型機械等裝備制造業(yè)持續(xù)繁榮，閑置產(chǎn)能已經(jīng)挖掘殆盡，正進入產(chǎn)能擴張階段。
　　船舶及相關(guān)產(chǎn)業(yè)擴產(chǎn)的緊迫性和必然性 各大船舶公司手持訂單都已經(jīng)排到了2011 年，雖然11 年后造船工業(yè)前景不是很明朗，但是船舶合同的約束性作用決定了船舶訂單必須按期交貨，產(chǎn)能擴展是剛性的，船舶及相關(guān)重型機械的產(chǎn)能擴張必 
然直接、間接地推動機床設備的繁榮。
　　訂單飽滿，08、09 年形勢喜人 昆明機床堅持走專業(yè)化的道路，堅持專注于發(fā)展本公司擅長的大重型鏜銑床產(chǎn)品，目前公司訂單飽滿，08 年全年的生產(chǎn)任務基本已經(jīng)排滿，預計公司08 年機床產(chǎn)品銷售收入比07 年增長50%左右。
　　產(chǎn)品等級和結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化 公司主產(chǎn)臥式和落地式鏜銑床，臥式鏜銑床平穩(wěn)增長；落地式鏜銑床適合加工大型工件，主要服務于造船、工程機械、冶金機械等重型機械行業(yè)，近年來飛速發(fā)展，占收入比重已經(jīng)超過50%，預計今后這個比例還會進一步上升。
　　原材料成本問題 機床產(chǎn)品，尤其是大、重型機床產(chǎn)品的原材料成本并不占重大比例。鐵價上漲，直接成本僅上漲1%左右。 公司未來的訂單可大部轉(zhuǎn)移到下游， 已簽訂單也可大部分消化。
　　公司評級。 公司經(jīng)營形勢良好預計08、09、10 年公司每股收益可達到0.53 元，0.80 元、1.26 元。以08 年25 倍PE 計算，合理價值20.00 元。給予強烈推薦評級。
　　風險提示：其他風險 公司競爭對手武重、齊齊哈爾第二在08 年的產(chǎn)能可能會有較大擴張。昆明精華公司（昆機的內(nèi)部職工持股公司）的2100 萬股已經(jīng)解凍。